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FUCHS PETROLUB-Aktie: Expansion in Wachstumsmärkte
12.11.2012
Heibel-Ticker
Berlin (www.aktiencheck.de) - Nach Meinung der Experten von "Heibel-Ticker" müssen Anleger die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) zu den aktuellen Kursen nicht kaufen, sondern lieber auf eine bessere Einstiegsgelegenheit warten.
Der Mannheimer Hersteller von Fetten und Ölen begeistere durch eine solide Bilanz und gutes Management. Neue Regionen würden erschlossen, mit innovativen Produkten würden neue Geschäftsbereiche eröffnet. FUCHS PETROLUB wachse, wo die Branche konsolidiere. Dies zeige sich jedoch schon im hohen Bewertungsniveau.
Das Mannheimer Familienunternehmen erwirtschafte über die Hälfte seiner Einnahmen in Europa, das Meiste natürlich in Deutschland. Aber gut ein Viertel des Umsatzes werde bereits in Asien erzielt. Und auch auf dem amerikanischen Kontinent fasse das Unternehmen nun Fuß.
Das Verhältnis werde sich ändern, denn in Asien und Amerika wachse der Umsatz im laufenden Jahr mit 19,3% bzw. 17,9% resp. während in Europa "nur" 7,7% Wachstum erzielt worden seien. Wenn man sich die Hiobsbotschaften Europas der vergangenen Monate vor Augen führe, dann seien auch die 7,7% sehr beachtlich. Und vor dem Hintergrund der Bremsspuren in China sei das Asiengeschäft ebenfalls überdurchschnittlich erfolgreich.
Bei vielen Unternehmen werde ein hoher Cashflow gelobt, eine hohe Dividende, ein niedriges KGV oder aber ein überlegenes Produkt. Bei FUCHS PETROLUB würden die Experten das Management in den Vordergrund stellen, denn das Unternehmen präsentiere sich derzeit extrem flexibel und bissig, erobere neue Märkte und biete individuelle Innovationen für spezielle Probleme an.
51,7% der Aktien würden sich im Besitz der Familie Fuchs befinden. Stefan R. Fuchs sei Vorstandsvorsitzender und Dr. Manfred Fuchs sitze im Aufsichtsrat. Die Familie halte also die Fäden in der Hand. Familienstreitigkeiten könnten eine Firma in den Ruin führen. Wenn's aber passe, dann entwickle sich eine unglaubliche Dynamik. Und bei der Familie Fuchs passe es.
Das Umsatzwachstum liege bei 7 bis 9% und sei für das KGV 2012e von 17 ausreichend. Das Bewertungsniveau sei hoch. In der Bilanz stünden jedoch rund 100 Mio. Euro Nettofinanzliquidität, die Barmittel würden die Schulden also um 100 Mio. Euro übersteigen. Dennoch werde nur eine Dividendenrendite von knapp 2% erwartet. Mit 3,8 Mrd. Euro sei der Umsatz von 1,8 Mrd. Euro schon üppig bewertet, ein KUV von über 2 werde nur Wachstumsunternehmen zugestanden.
Allein seit Juni sei die Aktie um 35% angesprungen. Bei aller Kritik an Analysten, die seit zwölf Monaten kontinuierlich pessimistisch gestimmt gewesen seien und somit 80% Kursgewinn verkannt hätten, so langsam können die Experten von "Heibel-Ticker" die Skepsis nachempfinden. Insbesondere der Kursanstieg der vergangenen Monate sollte nun bald auslaufen und für einen Einstieg würden die Experten in jedem Fall auf eine Konsolidierung, vielleicht sogar eine Korrektur in Richtung 48 Euro warten.
Mittel- und langfristig würden die Experten in erster Linie das Management beobachten. Gelinge es, die Schwäche Europas mit China und den USA auszugleichen, dann spreche dies erneut für die hohe Qualität des Managements, das sich flexibel auf Markttrends einstellen könne. So dürften die hohen Wachstumsraten in diesen Märkten schon bald auch zu maßgeblichen Gewinnbeiträgen im Konzern führen, was der Aktie weiter auf ein neues Kursniveau helfen könne.
Kurz gesagt: Zu den aktuellen Kursen müssen Anleger die FUCHS PETROLUB-Vorzugsaktie nicht kaufen, sie sollten lieber auf eine bessere Einstiegsgelegenheit warten, um dieses solide und gut geführte Unternehmen einzusammeln, so Experten von "Heibel-Ticker". (Ausgabe 45 vom 09.11.2012) (12.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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